出售资产、引入地方国资，胡葆森称建业地产已经稳住

“资产处置、国资股东”是建业地产（00832.HK）陷入流动性危机后一直围绕着它的话题。

9月1日，在建业地产举行的2022年中期业绩会上，建业管理层围绕如何保现金流、如何融资等问题进行了回答。

建业管理层表示，上半年度的经营重心放在了保现金流上。具体从销售端上把库存物业作了分类分级的划分，主要对库龄一年半以上的物业做了价格折让销售，库龄在一年半以内的基本上正常销售。

业绩会上，投资者对引入国资后的进展，尤其是可能涉及今后建业地产控股股东发生变更的可转债问题比较关注。

今年6月1日，建业地产宣布董事长胡葆森独资拥有的恩辉投资将建业地产29.01%的股份，转让给河南铁建旗下全资子公司，河南铁建由河南省人民政府100%控股。这次股权转让交易额约6.48亿港元。

除目前已完成的股份交易外，建业地产还向河南铁建定向发出一笔年限为2+1的可换股债券，如果未来全部转股，河南铁建将持有建业地产40.80%的股份，胡葆森持股下降至34.27%。届时这将意味着，国资河南铁建会成为建业地产第一大股东。

建业管理层在业绩会上回应称，按照国资企业的要求，可转换债的发行必须把审计报告作为一个先决条件。也就是说上半年的审计报告要出来，现在有200多个项目，这个周期要两个多月时间，审计完成后由毕马威把报告提交给国资股东的审计师，只能说这件事情还在积极推进中。

对于接下来的纾困动作，建业管理层表示，和其它的一些资产管理公司，包括央企的资产管理公司，本土的资产管理公司也会加强合作，有很多项目也在谈，这方面还需要时间。另外跟央企中海、中电建的合作，主要还是在项目层面。

今年上半年，建业地产业绩全面下滑。业绩报告显示，上半年建业地产的重资产合同销售额为140.4亿元，同比减少54.8%；重资产合同销售面积191.49万平方米，同比减少52.7%。按合同金额计算，建业地产在河南省的市场占有率为4%，较去年同期下降3个百分点。

今年上半年，建业地产实现收入73.01亿元，同比减少64.1%；期内归属股东净亏损56.05亿元，而去年同期归属股东净利润为7.29亿元。

建业地产称，利润亏损主要是因为行业调整期销售同比下滑；新冠疫情影响导致工程进度延缓，期内交付体量下跌，结转收入减少。

建业地产今年上半年的毛利仅为5.54亿元，同比下降84.8%；毛利率为7.6%，较去年同期下跌10.3个百分点。

建业地产称，去年持续打折销售，而相关物业陆续于本期交付结转，导致整体毛利率大幅下降。同时为了促进销售，对商业性质的公寓、车位、别墅等实行重点去化政策，交付物业平均售价下降，导致毛利率有较大程度降低。整体的物业销售毛利率由去年同期15.7%下降至本期的6.4%。

现金流方面，截至2022年6月30日，建业地产的现金、现金等价物及受限制银行存款的总值约65.08亿元；净借贷总额为192.82亿元。

对于接下来的资产出售计划，建业管理层表示，一是针对持有型资产，比如说酒店、农业；另一方面是开发类项目会拿出一部分和合作方开展合作，实现权益变现。

在成功引入国资作为第二大股东后，建业创始人胡葆森也表示，建业地产已经稳住，接下来准备在全省范围内搞一个秋季全面复工行动。