仅仅时隔42天！通威宣布电池片再次提价光伏产业链影响几何？

分析人士指出，通威目前的价格上涨可能是因为8月底限电放松，下游零部件需求强劲拉动。SOLARZOOM智库9月1日发布的光伏产业链价格监测显示，8月底四川限电基本结束，当地电池龙头企业正在全面复产。但从供应来看，国内单晶大尺寸电池在过去一周仍然处于供应紧张状态。此外，国内下游组件制造商预计，9月份电池单体的需求将会增加，因此电池单体的需求有望增加。

分析人士还指出，上周国内电池厂商表示，9月份单晶电池的价格取决于上游环节的价格。通威此次上调电池芯片价格，将大概率带动市场价格继续上涨。

华泰证券分析师沈建国6月7日发布的研报指出，电池环节对短期价格冲击敏感，毛利率波动强烈。最低的时候，毛利率接近5%。集成开发迫使电池制造商向下游组件厂延伸。只有完成“自产自销”，他们才能在保证销量的同时备货，进一步抵御周期性风险带来的毛利率下降。8月，通威股份有望以1.942元/瓦的最低报价中标华润3GW组件集中采购项目。国泰君安分析师韩启成在8月23日发布的研究报告中指出，通威进入零部件环节，低价扩张或带动产业链价格下行。

除了涨价，地震也触动了光伏产业链的心弦。据四川甘孜州新闻发布会消息，四川泸定县发生6.8级地震，泸定县是重要的光伏上游生产基地。电池方面，通威股份位于成都、眉山、金堂，容量分别为10GW、15GW、6.6GW，英发新能源容量为10GW。通威股份在昨日的公告中表示，四川高纯晶体硅和太阳能电池产能距离震中较远，基本没有影响。

出货量方面，东方证券分析师吕日新6月17日发布的研报显示，2021年全国电芯出货量约198GW，通威、隆基绿能、爱旭产能占比分别为13.87%、9.24%、8.76%；据预测，2022年隆基产能增长超过两个百分点，通威仍将占据首位，隆基、通威、爱旭产能占比分别为11.88%、13.86%、8.71%。

据CPIA统计，2021年电池板块Top5平均产量超过21GW，CR5=53.9%，产能格局分散均匀。根据Solarzoom的预测，这种模式可能会持续到2022年，等待拓普康、HJT等后续技术衍生出的新生态。硅的价格涨幅不减，产业链的价格变化已经影响到了电池段。在提高价格的同时，增加细胞段的大小，以满足自身的利润需求。

从终端需求来看，大尺寸产品下游接受度超预期。中信建投分析师姚瑶在5月19日发布的研究报告中指出，随着硅供应瓶颈的缓解，大尺寸电池电芯产能的供需关系相对于其上游硅供应和下游组件需求将呈现边际改善，盈利能力有望同比改善。

姚姚姚指出，在光伏电池的成本构成中，非硅成本占35%。在电池产能过剩的情况下，高产能利用率可以有效摊薄折旧、人工等固定非硅成本。2021年电池厂迫于原材料采购压力，开工率普遍较低。通威股份产能利用率达到99.47%，晶科能源和众来股份产能利用率接近，均呈下降趋势。通威凭借自身的硅料供应优势，通过硅片加工实现了电池片业务的满产满销，PERC产品平均非硅成本降至0.18元/w以下。

但对于电芯业务，有业内人士指出，电芯业务技术路线变化快，投资成本高，却没有相应的回报，几乎是高风险低回报的典型。2020年之前，电池单体的毛利率只有不到20%，明显低于硅片和硅材料。2021年，随着硅材料价格的飙升，光伏产业链的成本压力基本转移到了电池和组件环节。通威电池业务的毛利率降至8.8%，而另一电池龙头爱旭的毛利率被压缩至5%左右。