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债基大放异彩限购令接踵而至

发表时间:2023-06-16 08:06:04来源:中国网    阅读量:6835    

今年以来,债市暖风频吹,债券型基金强势“回血”,超九成产品净值飘红,数只产品净值增长率超过10%,部分债基净值大幅度修复乃至创新高。

受资金密集涌入影响,不少债基频发限购令,部分债基已成为橱窗基金,限购金额低至100元,有些更是“闭门谢客”暂停申购。基金人士表示,今年债市预期比较积极,债基表现较为亮眼。但近期利率下行过快,纯债和中短债基金的配置难度加大,或使得部分债基暂停大额申购,不过未来仍可对债市保持乐观。

超九成债基取得正收益

今年以来,债券市场回暖,绝大多数债基表现出色,接连收复失地。Wind数据统计,截至6月14日,在全市场5312只债券型基金中,有5141只债基今年以来取得正收益,占比超九成,全市场平均收益率达1.98%。其中,有5只债基净值涨幅超过10%,收益率最高的接近20%。

具体来看,今年以来,由黄诗原管理的工银可转债以18.87%的收益率“霸榜”,新华双利A、C以11.05%和10.85%的收益率紧随其后,南方昌元可转债A、天弘稳利A两只产品的收益率也超10%。另外,还有接近80只产品的收益率超过5%。

从规模上来看,在上述5只年内收益率逾10%的债基中,仅有南方昌元可转债A的最新规模接近20亿元,而工银可转债的规模不足5亿元,剩下的3只债基规模皆在1亿元以下。

对于今年以来债基表现优异的原因,宁水投资基金的基金经理冀舟表示,一方面有权益类资产风险偏好降低的因素,另一方面今年整体货币环境偏宽松,在政策上既有资金量的呵护,又有存款利率的下调,整体对债市形成了比较积极的预期,带动债基走出较为亮眼的行情。

顺时投资固收策略基金的基金经理安佳琦表示,今年以来,债基净值持续走高,主要原因是出现了类“资产荒”的情况,债券整体表现优异,尤其是信用债表现超过利率债。

频发限购令

尽管债基今年以来的业绩表现大放异彩,但近期有不少产品却密集发出限购令。截至6月15日,仅6月以来就有约70只债基先后限制大额申购。部分债基已成为橱窗基金,限购金额低至100元人民币,更有债基暂停了个人投资者的申购及转换转入业务,直接“闭门谢客”。

6月14日,长城基金、华宝基金、上银基金、西部利得基金等多家公司旗下债基发布了调整大额申购的公告。例如,长城基金旗下长城久稳债券型基金、华宝基金旗下的华宝宝盛债券均在6月15日起暂停大额申购,前者规定单个基金账户每一开放日申购、转换转入、定期定额投资累计不得超过1000元;后者则将单日单个基金账户累计申购金额上限设置为100万元。

另外,长盛盛裕纯债发布公告称,在6月14日暂停大额申购,限制申购金额、转换转入、定期定额投资业务金额均为100元。更有甚者,浙商惠睿纯债和国泰信瑞纯债债券分别在6月15日和14日均宣布暂停个人投资者申购及转换转入业务,前者还暂停了定期定额投资业务。

对于发出限购令的原因,上述基金公司给出的解释大同小异,即“保护基金份额持有人利益,保障基金平稳运作”。

对此,安佳琦表示,近期债券市场较为火爆,债券收益率下行趋势明显,债基在市场中受到追捧。为了防止资金快速涌入,进而影响产品的长期业绩,保障基金的平稳运作,尤其是近期开放的定开债基陆续开启了限购举措,前期也出现过类似的情况。目前基金规范化运作,保护现有投资者利益的行为值得肯定。

某基金人士认为,二季度以来,市场期待政策持续发力稳增长。虽然去年11月债市出现调整,但今年以来资金持续流向理财、债券、银行端产品等,并助推部分资产价格上涨。债基管理人基于风险控制以及对存量投资者的保护,可能会限制投资者购买。该人士表示,近期利率下行迹象明显,导致纯债和中短债基金的配置难度加大,或成为不少债基暂停大额申购的主要原因。债基管理人通过限制投资者购买等方法,应对市场的不确定性。

对未来债市表现保持乐观

6月中旬,多家股份行跟进国有大行调整多个存款品种利率。此前,六大行集体下调了各类型存款利率。6月13日,人民银行也将7天期逆回购中标利率,从2%下调至1.9%。

对于银行存款利率的下调,市场有观点表示,若存款利率继续走低,“存款搬家”现象将大概率持续,债基、货基等产品将更加受到投资者的追捧。

冀舟表示,从目前时点来看,随着利率的下行,叠加目前偏宽松的货币政策预期,对未来债市表现保持乐观。

安佳琦认为,近期降息落地,债市后续会保持牛市格局。不过随着市场利率下降,后市或会打开债券利率下行空间,市场利率的波动程度可能加大。

富荣基金固定收益部表示,近期信用债表现较好,利率债则是震荡行情。同时,近日银行下调存款利率,叠加通胀回落,催升政策端预期,从而进入政策博弈阶段。

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