QDII基金超七成收益为正产品多样性进一步丰富

今年以来，QDII基金业绩表现突出，超七成产品录得正收益。不过，去年大放异彩的油气主题QDII“冠军基”今年却仍未回本。受板块轮动影响，QDII基金继续上演“冰火两重天”。

业内人士认为，目前国内QDII基金的布局有较为明显的指数化特征。不过，近年来，QDII基金发展迅猛，管理规模和发行数量都在稳步上升。随着QDII基金不断扩容，产品布局也将趋于多元化，未来，或将出现更多体现主动投研能力的综合型产品。

QDII产品

超七成收益为正

今年以来，QDII基金表现不错，截至3月7日，433只QDII基金中有310只取得了正收益，有64只基金的收益率达到了10%以上。

具体来看，广发全球精选美元现汇、易方达标普消费品指数增强美元现汇A、广发全球精选人民币、广发全球科技三个月定开A美元等QDII基金开年至今的收益率都达到了15%以上，在同类产品中表现突出。李耀柱、王元春、杨瑨、倪斌等基金经理管理的多只QDII产品都名列前茅。

排名暂列第一的广发全球精选美元现汇收益率达到17.1%，这只基金由李耀柱管理，股票仓位达82.63%，是一只以信息技术为主要投资方向的QDII基金。截至去年末，该基金的重仓股包括英伟达、特斯拉、阿斯麦、拼多多、超威半导体、微软、台积电等，科技股占比较高。

对于科技行业的投资机会，李耀柱表示，道路暂时是曲折的，但相信未来是光明的，科技行业的发展不会因为宏观的波动而停滞。随着权益市场估值逐步回至合理区间，他认为，2023年可能会成为美股特别是美股科技股的一个好的长期买点。

排名暂列第二的易方达标普消费品指数增强美元现汇A是一只消费主题基金，这只基金由王元春管理，年初以来收涨15.95%。截至去年末，该基金的重仓股主要包括LVMH集团、爱马仕国际、雅诗兰黛、耐克等。

对于消费行业的投资，王元春认为，宏观环境复杂多变，但投资最重要的是找到不变的东西。他认为，按照第一性原理，有些本质的需求是永恒的需求，例如对于美的追求会引导人们不断地探索新的世界，对于稀缺性的追求会让人们愿意为之付出高昂的价格，这些都是构成投资高端消费品最坚实的基础。王元春看好鞋服行业，他表示，从竞争格局来看，这一行业中美都呈现“两超多强”的格局。

此外，还有一些兼具科技和消费双主题的基金也有不错表现。以宁君管理的富国全球科技互联网为例，该基金投向消费的比重约为29%，投向信息技术的比重约为25%。今年以来，该基金收涨14.05%。

指数化特征明显

品种逐渐丰富

对于QDII基金的业绩表现，沪上一位基金研究人士对证券时报记者表示，观察往年的情况，QDII基金的首尾业绩差异大多与板块轮动有关，显示出鲜明的主题特征。以去年为例，QDII基金整体业绩欠佳，且分化明显，由于地缘政治等因素，大宗商品表现突出，带动能源、商品、黄金等主题的QDII基金收益大幅领跑。今年的行情则有较大的反转，科技等主题的基金表现突出。“受板块影响较大，有一种‘靠天吃饭’的感觉。”他直言。

上海证券基金评价研究中心高级分析师孙桂平认为，这一情况或与QDII基金的布局特点有关。在他看来，当前QDII基金仍以指数化投资为主，其他类型的QDII产品还有较大的发展空间。

不过，随着QDII基金不断发展，这一现象逐渐得到缓解。虽然就总量而言，QDII基金在公募产品中仍是较为小众的门类，但最近几年，凭借着在配置方面的特色，QDII基金仍吸引了不少投资者的关注。

2018年底，QDII基金的管理规模为705.73亿元，截至2022年底，QDII基金的管理规模已跃升至3267.81亿元，5年间规模涨了近4倍。

今年以来，不少基金公司也在积极布局QDII产品。从发行端来看，有13只QDII基金年内开启了认购，而在去年同期，仅3只QDII开启认购。在新发行的基金中，除了生物科技、半导体芯片以外，还有高端制造、创新龙头、产业升级等投资方向相对综合的产品，进一步丰富了QDII产品的多样性。