银发经济发展空间广阔细分领域有望受益

日前，国务院办公厅印发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，提出4个方面26项举措，加快银发经济规模化、标准化、集群化、品牌化发展。这是我国首个以“银发经济”命名的政策文件。业内人士认为，未来随着人口红利释放、收入结构改善、消费场景拓宽、服务及产品供给增加、顶层设计逐步完善，我国银发经济发展空间广阔，或将成为未来经济发展的重要引擎。

产业潜力巨大

银发经济是由老年人四种需求驱动的经济，包括生理需求、健康需求、情感需求与自我实现需求。近年我国人口形势发生变化，出现了人口负增长和人口结构转变两大趋势，老年化程度逐渐加深。东方证券预计，“十四五”时期，60岁及以上老年人口总量将突破3亿，占我国人口的比重将超过20%，进入中度老龄化阶段；2035年左右，60岁及以上老年人口将突破4亿，占比将超过30%，进入重度老龄化阶段。

近年来，我国相继出台了一系列政策法规，助推养老行业高质量发展。此次《意见》提出，推进产业集群发展。在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等区域，规划布局10个左右高水平银发经济产业园区。推动品牌化发展。培育银发经济领域龙头企业，支持连锁化、集团化发展。鼓励行业协会分品类举办优质渠道对接会。打造智慧健康养老新业态。完善智慧健康养老产品及服务推广目录，推进新一代信息技术以及移动终端、可穿戴设备、服务机器人等智能设备在居家、社区、机构等养老场景集成应用，发展健康管理类、养老监护类、心理慰藉类智能产品，推广应用智能护理机器人、家庭服务机器人、智能防走失终端等智能设备。鼓励利用虚拟现实等技术，开展老年用品和服务展示体验等。

有机构认为，人口老龄化进程给社会和经济发展带来巨大挑战的同时，也蕴含着巨大的市场机遇。这个机遇并不是只包含养老服务，数智化社区+居家养老配套服务将会是未来中国养老产业的一大趋势。除了狭义的养老服务，围绕老龄社会的病患康复、生活护理、辅助智能化设备，甚至适合老年人的社交平台、老人娱乐等外延更加广泛的银发经济概念将成为未来中国经济发展的重要支柱产业之一。与此同时，用于抗衡老龄化趋势、拉升出生率的辅助生殖、优生优育等领域也将间接成为社会老龄化主题的一个重要分支。

复旦大学老龄研究院发布的《中国银发经济发展研究报告》预计，2035年银发经济规模将达到19万亿元，届时将占总消费的28%，占GDP的9.6%。通过发展空间广阔、潜力巨大的银发产业，扩大产品和服务供给，创造更多就业岗位，激活新消费市场，扩大消费规模，从而拉动经济增长。

关注中游产业细分方向

老龄化提升医疗服务需求，湘财证券预计未来十年我国医疗服务的总量需求仍将保持旺盛。银发经济作为新兴消费市场将迎来一片蓝海。根据弗若斯特沙利文数据，2016年-2020年，中国健康养老市场规模从2.9万亿元增长至4.9万亿元，年复合增长率为14%，预计2020年至2025年市场规模有望以15.1%的增速保持增长。

养老服务行业是以老年人为核心，围绕老年群体的衣、食、住、行、医而展开的主体产业与支持产业，包括了产品与服务。养老服务根据具体板块划分，大致可分为医疗保健、日常消费、休闲娱乐、生活保障四大板块，领域涉及医疗服务、营养保健品、家用医疗器械、旅游、娱乐、心理咨询、日常消费等，不仅包括了为老年人提供的服务内容，也包括为老年群体设计的用品。

湘财证券认为，从产业链来看，建议重点关注直接面向老年消费者的中游产业。我国养老服务产业链具备多元化的产业体系，产业辐射面积广，产业链的中游对上下游将产生强大的拉动效应，可对我国经济与市场结构产生重大影响。因此，建议关注直接面向老年消费者的养老用品、老年医疗器械、老年保健品、康复医疗器械等中游产业细分方向。

上市公司积极布局

在国家政策的鼓励下，上市公司也积极布局相关产业。面对投资者的提问，多家上市公司在互动平台给予回应。

在智慧健康养老方面，国脉科技称，“国脉大学养老”项目是公司身联网技术的重要应用场景之一，未来公司也计划进一步推广至第三方养老机构与居家环境。

华数传媒称，公司依托自身优势，聚焦智慧家庭新场景、数字社会新治理，以机构、社区、居家等养老场景需求为导向，努力打造便捷化、智能化和人性化的智慧养老体系，助推适老化数字服务提升。具体项目包括建设浙江云上老年大学平台、余杭“安居守护”项目、富阳“数智家医综合服务平台”、衢州柯城区“城乡一体化数智养老协同应用”等。

达实智能称，2020年以来，公司的物联网产品及适老化解决方案已应用在多家知名保险公司及大型企业投资的养老社区中，助力养老社区打造更加“绿色智慧、温暖光明“的养老空间，目前已在青岛、南京、厦门、成都等地树立标杆案例。未来公司将积极把握市场机遇，利用物联网技术助力智慧康养。

在护理产品方面，稳健医疗称，随着全球老龄化护理需求增加，公司洞见市场机会开发了多种适老化产品。高端敷料方面，公司成功研发并推出硅凝胶泡沫敷料和泡沫敷料，适用于慢病老人的护理，加速伤口愈合，换药不疼痛，为患者提供慢性伤口治疗的高性价比解决方案，有效解决了传统纱布类敷料粘连伤口、频繁换药等临床痛点。另外，公司下设“轻肤理”成人失禁护理品类子品牌，为轻度失禁、中度失禁、重度失禁用户提供安全、天然、专业的成人失禁护理产品以及失禁护理解决方案，用心做好产品。

在医疗保健方面，启迪药业称，医疗保健服务是养老产业链的重要一环，公司紧紧围绕大健康产业发展战略，坚持聚集主业，积极推进大健康医药养生产业布局，主要产品应用于治疗以及医疗保健的各个领域；通过并购整合优势资源，进一步丰富公司的产品线、扩展产业链布局；整合销售团队及资源，增强市场竞争优势，实现良好的协同效应，努力实现公司整体业绩的进一步提升。