TCL科技前三季度预计盈利增长超4倍面板价格逐步回稳

10月16日晚间，TCL科技发布业绩预告，预计2023年前三季度营收1316.09亿元-1345.09亿元，同比增长4%-6%；归母净利15.41亿元-16.91亿元，同比增长448%-502%；

仅从第三季度看营收和利润也纷纷上扬，该季度营收预计464.60亿元-494.60亿元；归母净利润12.01亿元-13.51亿元，同比扭亏为盈，比去年同期增长了414%-453%。

净利润如此高的增长，一方面是面板价格进入上涨周期，面板厂持续调节产能，推动价格牛市和业绩增长；另一方面也是基于去年的产业低基数，因此对比起来增势猛烈。

目前，TCL科技主要聚焦半导体显示、新能源光伏及半导体材料业务发展。对于面板显示领域，TCL科技表示:“虽然全球显示终端销量依旧低迷，但在大尺寸化趋势下，面积需求稳步增长，大尺寸产品获利显著改善；中尺寸产品和应用渗透率提升，部分IT产品价格止跌回升。公司坚持大尺寸高端化策略、加速中尺寸IT和车载等业务布局、巩固小尺寸市场地位、拓展VR/AR及专显市场，半导体显示业务实现三季度的季度盈利同比和环比均大幅增长。”

液晶TV面板价格回稳

随着面板涨价持续，今年厂商们也开启业绩增长。以大尺寸液晶产品为例，群智咨询向21世纪经济报道记者提供的数据显示，目前头部面板厂议价权增强，LCD TV面板价格累计涨幅超40%。

“经过2020年LCD TV面板行业大规模整并以及韩厂逐步退出供应，LCD TV面板供应集中度显著提升，头部面板厂话语权增强，这对后续市场产生了深远的影响。尤其表现在2023年，面板厂通过‘动态控产，按需生产’的灵活策略调整，推动了LCD TV面板价格上涨。”群智咨询分析道。

群智咨询统计数据显示，LCD TV面板价格在2023年一季度中下旬开启上涨，截至2023年9月，各主流尺寸价格累计涨幅已超40%，集中度更高的50英寸～65英寸涨幅更大，累计涨幅超50%。

但是需要注意的是，这一波价格猛涨，并不代表终端需求的恢复，更多的是基于面板厂商们自身的策略调整。随着面板价格回归，供需又在变动之中。

群智咨询预测数据显示，9月LCD TV面板大部分主流尺寸价格止涨回稳；随着备货旺季结束，10月面板价格将全面止涨回稳，其中品牌在硬件亏损的重压之下对不具备成本竞争力的面板价格接受度大幅降低，预计将推动面板高价率先回调。

面板周期波动预计缩短至1年

群智咨询表示:“在这一波TV面板价格牛市当中，我们看到了供应端的策略协同和灵活调整，也看到了头部面板厂不惜牺牲稼动率和市场份额减亏稳价格的决心。即使未来的面板供应格局存在变数，但供应高集中度以及灵活控产将成为新常态。”

一直以来，面板行业都在周期波动之中，但是近年来格局生变也影响了波动频次。而国内LCD产能集中度持续提升，目前大陆面板厂商产能占全球产能近70%，TCL科技、京东方等龙头厂商将掌握更强的行业话语权。在业内人士看来，高世代线基本都在头部企业，有能力通过调整稼动率来改善供需关系、维持价格平稳，从而降低面板的周期性波动。

从历史的价格波动周期可以看出，LCD TV面板价格完成上涨至下跌的完整周期一般需要2年左右，展望未来，群智咨询认为，LCD TV面板价格波动周期应由激烈转向温和。

首先，在上游面板供应集中度高以及头部面板厂对低稼动率容忍度加大的情况下，预计LCD TV面板价格具备较强的底部支撑，下跌周期的底部价格难以击破成本；其次，品牌供应链策略多元化策略使得供需双方博弈进入拉锯战，将在未来的市场中不断试探合理的价格水平，并有可能长期围绕这个合理的价格水位上下温和波动。

因此，群智咨询预计，未来LCD TV面板价格波动周期幅度将会趋于温和，波动时间更短，逐步由2年1大周期向1年1小周期演变。