今年以来,市场震荡加剧,私募FOF却表现稳健。据私募排排数据统计,截至5月31日,今年以来取得正收益的私募FOF占比接近七成。而且拉长时间来看,2家百亿级私募FOF已经连续5年赚钱。值得一提的是,尽管业绩稳健,但私募FOF目前仍是小众策略。
多位业内人士坦言,FOF策略因其资产分散、管理人分散,在市场波动加剧时具有明显优势,长期表现也较为稳健。但因起步较晚,当前FOF策略存在感较低,随着居民财富管理需求不断增长,FOF策略发展空间广阔。
私募FOF策略产品表现稳健
私募排排网最新数据显示,截至5月31日,FOF策略私募基金共计1328只,其中866只产品今年以来实现正收益,占比超过65%,业绩表现最好的私募FOF基金收益率达47.82%。
从中长期看,私募FOF策略的表现更为优秀。私募排排网数据显示,自2018年以来,每年均取得正收益的私募共有53家,其中有2家以FOF为核心策略的百亿级私募——珠池资产和横琴广金美好,这2家私募近5年分别取得了74.69%和46.65%的收益率。
在明晟东诚基金经理甄实看来,FOF策略的优势在于分散配置。首先,年初以来,股票市场行情分化加剧,板块轮动节奏加快。FOF策略由于在行业层面均衡配置,因此较单一基金表现更为稳健。其次,FOF策略产品可以通过多策略配置以适应市场变化,如利用指数增强策略基金进行股票资产配置。当股票市场表现不佳时,FOF策略还可以配置债券和商品,从而为投资人赚取绝对收益。
FOF策略发展仍处于初级阶段
虽然私募FOF业绩稳健,但其整体规模仍较小。私募排排网数据显示,截至6月8日,目前市场中有净值披露的私募基金产品共计23962只,其中私募FOF基金数量为1357只,占比仅为5.7%。有净值披露的私募管理人共计5124家,而FOF策略私募管理人仅为159家,占比3.1%。
甄实分析称,2021年FOF策略才真正实现零的突破,相关策略产品仍处于发展的初级阶段。与此同时,FOF策略产品的底层股票资产主要来自A股市场,2021年以来A股市场表现相对低迷,因此尽管FOF策略产品展示出较好的抗风险能力,但投资人的风险偏好整体呈下降趋势,阻碍了FOF策略规模的进一步扩大。
机构看好FOF策略发展前景
在多位业内人士看来,FOF策略发展空间广阔,尤其是随着市场波动加大,不同资产表现分化,FOF策略的配置价值日益凸显。
珠池资产创始人路志刚称:“根据美国的经验,当人口增速开始下降时,居民的财富将从房地产市场转移至资本市场。中国这一态势刚刚开始,以低回撤、稳健收益为特点的FOF投资将迎来重大发展机遇。”
深圳某私募的基金经理也表示,在银行理财、信托行业纷纷转型的背景下,居民财富从非标产品溢出,催生了大量的财富管理新需求,FOF策略未来发展空间广阔。
有业内人士透露,近年来,净值型产品逐渐成为高净值人群的重点配置方向,而FOF产品恰好能凭借低波动的特点满足高净值人群的配置需求。
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