银行股大象起舞机构瞄准两条投资主线

A股银行板块近日表现强劲，部分国有大行、股份行个股罕见涨停。业内人士认为，“中特估”概念催化、稳经济政策不断推出等多重因素助推银行股上涨。

展望后市，机构人士表示，结合基本面、资金面、政策面和社会预期面分析，预计银行板块存在系统性估值修复机会，建议把握两条主线。

银行股表现强势

5月8日，A股银行股持续走高。Wind数据显示，申万银行行业指数8日一度涨超5%，截至收盘上涨4.17%，在申万一级行业指数中涨幅位居第一。

个股方面，中信银行率先涨停，为2020年7月以来首次涨停。今年以来，中信银行涨幅已达到51.81%，在A股上市银行中涨幅位居首位。中国银行、西安银行同样涨停。截至收盘，中国银行报4.49元/股；西安银行报4.21元/股。

除此之外，农业银行、邮储银行两家国有大行的股价在5月8日盘中创出历史新高。邮储银行股价一度涨至6.15元/股，农业银行股价一度涨至3.93元/股，截至收盘，农业银行、邮储银行分别上涨7.46%、3.67%。

值得注意的是，5月份以来，A股银行板块强势崛起，走势明显强于大盘。5月4日至5月8日期间，申万银行行业板块三个交易日上涨8.07%，同期上证指数涨幅仅为2.16%。部分国有大行、股份行走势较好，5月4日，民生银行罕见涨停。

多因素催化

为何近期银行股表现较为强势？业内人士认为，“中特估”概念的催化、稳经济政策的推动、银行盈利有望回升等多重因素助推银行股上涨。

业内人士认为，“中特估”概念催化本轮银行股行情。“中特估”概念成为A股市场近期主线之一，相关个股表现较为强势。中国银河证券银行业分析师张一纬表示，银行股具备国资背景、稳盈利、高分红、服务实体经济与国家战略等特征，有望显著受益于“中国特色估值体系”建设。

从政策层面来看，2023年，为了推动经济加快恢复，各地积极出台稳经济政策。中信建投证券银行业首席分析师马鲲鹏表示，在各地推动经济复苏政策的刺激下，企业有效信贷需求将逐步回暖，银行信贷投放景气度较高。同时，地产风险的持续化解也是一大因素。

从基本面看，中国证券报记者梳理42家A股上市银行一季度业绩发现，银行业释放出“扩表”提速、营收同比下降、资产质量改善等信号。平安证券银行业分析师袁喆奇表示，国内经济向好趋势不变，在此背景下，居民消费倾向和风险偏好的修复值得期待，成为推动银行板块盈利回升的催化剂。

此外，从负债端来看，近期部分银行下调人民币存款挂牌利率。有业内人士认为，降低存款成本有助于缓解银行负债端压力，是一个短期利好。

估值有望修复

从估值来看，Wind数据显示，当前银行股估值水平处于低位。截至5月8日收盘，42家上市银行中，仅有宁波银行、招商银行市净率大于1，其他40家银行股的市净率都低于1，超7成银行股的市净率低于0.7。

展望后市，不少机构表示，银行业基本面景气度有望向上改善，看好银行板块的估值修复。

广发证券银行分析师王先爽认为，本轮银行股行情远未结束，如有回调便是增持机会。

在个股方面，方正证券非银行业分析师郑豪建议把握两条主线，一是优质区域的城农商行，二是建议关注“中特估”主题下具有高股息、低估值特征的国有大行以及经济复苏背景下零售业务有望高增的银行。

值得一提的是，在近日的上涨行情中，主力资金大幅加仓银行板块。Wind数据显示，5月8日，申万银行行业获主力资金加仓达71.60亿元，主力资金已连续5个交易日加仓该板块。